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2020年05月26日 14:39

全球央行大放水,通胀去哪儿了?

全球央行大放水,通胀去哪儿了?

内容提要

 

  1、美国和日本的案例,并不能完全打消对通胀的顾虑。阿根廷作为反例,过去十年间,通胀水平增长了445%。2019年5月,阿根廷单月CPI同比增速达到了57.3%。

 

  2、央行大放水却没有导致明显通胀,需要满足两个条件:第一是,国家内部的产业链相对完整,工业产能相对充足,不存在明显的供需缺口;第二是,对外刚性支付的压力较小。如果对外部进口的依赖度较高,那么财政失序、货币超发之后,容易带来汇率和...

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2020年05月20日 08:45

财政可能是真困难—4月财政数据简评

财政可能是真困难—4月财政数据简评    内容提要     1、1-4月,一般公共预算收支缺口,进一步拉宽至11,463亿元。政府性基金预算收支缺口,拉宽至-7,996亿元,都明显弱于季节性。     2、4月主要经济指标增速中,财政收入增速表现最差,显示疫情后财政的修复速度最慢。背后既有企业盈利下滑的因素,也有财政主动减税让利的因素。     3、1-4月新发行地方债约1.7万亿,抵补广义财政收支缺口后,仅结余约14亿元。财政即将面临“无米下锅”的困境...
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