内容提要

 

　　1、美国和日本的案例，并不能完全打消对通胀的顾虑。阿根廷作为反例，过去十年间，通胀水平增长了445%。2019年5月，阿根廷单月CPI同比增速达到了57.3%。

 

　　2、央行大放水却没有导致明显通胀，需要满足两个条件：第一是，国家内部的产业链相对完整，工业产能相对充足，不存在明显的供需缺口；第二是，对外刚性支付的压力较小。如果对外部进口的依赖度较高，那么财政失序、货币超发之后，容易带来汇率和...

　　 内容提要   　　1、1-4月，一般公共预算收支缺口，进一步拉宽至11，463亿元。政府性基金预算收支缺口，拉宽至-7，996亿元，都明显弱于季节性。   　　2、4月主要经济指标增速中，财政收入增速表现最差，显示疫情后财政的修复速度最慢。背后既有企业盈利下滑的因素，也有财政主动减税让利的因素。   　　3、1-4月新发行地方债约1.7万亿，抵补广义财政收支缺口后，仅结余约14亿元。财政即将面临“无米下锅”的困境...